Futuros Opções Negociação

Opções sobre futuros: um mundo de lucro potencial Se você já estudou uma segunda língua, você sabe o quão difícil pode ser. Mas uma vez que você aprende, digamos, o espanhol como segunda língua - aprender italiano como um terceiro seria muito mais fácil, pois ambos têm raízes latinas comuns. Para obter facilidade com o italiano como terceira língua, você precisaria apenas entender mudanças menores em formulários de palavras e sintaxe. Bem, o mesmo pode ser dito para as opções de aprendizagem. (Para aprender o básico, leia nosso Tutorial de Basics de opções.) Para a maioria das pessoas, aprender sobre opções de estoque é como aprender a falar um novo idioma, o que exige o wrestling com termos totalmente desconhecidos. Mas se você já tem alguma experiência com opções de compra de ações, a compreensão do idioma das opções em futuros torna-se fácil. Na verdade, conceitos básicos como o delta. O valor do tempo e o preço de exercício aplicam-se da mesma forma às opções de futuros quanto às opções de compra de ações, com exceção de pequenas variações nas especificações do produto, essencialmente o único obstáculo para obter aprovação. Neste artigo, oferecemos uma introdução ao mundo das opções de futuros SampP 500 que lhe revelarão como é fácil fazer a transição para opções de futuros (também conhecidas como opções de commodities ou futuros), onde um mundo de lucro potencial aguarda . Opções de índice de ações em futuros A primeira coisa que provavelmente lança uma bola de curva em você quando inicialmente se aproxima de opções de futuros é que você não está familiarizado com um contrato de futuros. O instrumento subjacente sobre o qual as opções sobre comércio de futuros. Lembre-se de que, para as opções de compra de ações, o subjacente é a questão da equivalência patrimonial (por exemplo, o comércio de opções de chamadas da IBM no estoque da IBM). Como a maioria dos investidores entende como interpretar os preços das ações, descobrir o subjacente é fácil. Ao aprender opções de futuros, por outro lado, os comerciantes novos para qualquer mercado específico (títulos, ouro, soja, café ou SampPs) precisam se familiarizar não apenas com as especificações das opções, mas também com as especificações do contrato de futuros subjacente. Estes, no entanto, são obstáculos insignificantes no ambiente on-line de hoje, que oferece tanta informação a apenas um clique de distância. Este artigo espero interessar você em explorar esses mercados interessantes e novas oportunidades comerciais. (Para obter mais conhecimento de fundo, leia Compreendendo o preço da opção.) Opções SampP sobre Futuros Para ilustrar como as opções de futuros funcionam, explico as características básicas das opções SampP 500 em futuros, que são as mais populares no mundo das opções futuras. Embora estas sejam opções de futuros baseadas em caixa (ou seja, elas liquidam automaticamente em dinheiro no vencimento), a lógica das opções de futuros da SampP, como todas as opções de futuros, é a mesma das opções de compra de ações. As opções de futuros SampP 500, no entanto, oferecem vantagens únicas, por exemplo, elas podem permitir o comércio com regras de margem superiores (conhecidas como margem SPAN), que permitem um uso mais eficiente do seu capital comercial. Talvez a maneira mais fácil de começar a sentir as opções de futuros é simplesmente olhar para uma tabela de cotações dos preços dos futuros SampP 500 e os preços das opções correspondentes em futuros. Essencialmente, o princípio do preço dos futuros da SampP é o mesmo que o comportamento do preço de qualquer estoque. Você quer comprar baixo e vender alto. Em outras palavras, se os futuros SampP aumentam, o valor do contrato sobe e vice-versa se o preço dos futuros SampP cair. Diferenças e características importantes Existe, no entanto, uma diferença fundamental entre futuros e opções de compra de ações. Uma mudança em uma opção de estoque é equivalente a 1 (por ação), que é uniforme para todas as ações. Com os futuros da SampP, uma mudança de preço é de 250 (por contrato), e isso não é uniforme para todos os mercados de futuros e opções de futuros. Embora existam outras questões para se familiarizar com - como o valor justo dos futuros da SampP e o prémio no contrato de futuros - esses conceitos relacionados são insignificantes na prática e para o que você precisa entender para a maioria das estratégias de opções. Além da distinção de especificação de preço, existem algumas outras características importantes das opções de SampP que são importantes. Como essas opções se trocam nos futuros subjacentes, o nível de futuros da SampP, e não o índice de ações da SampP 500, é o fator chave que afeta os preços das opções nos futuros da SampP. A volatilidade ea decadência do valor do tempo também desempenham sua parte, assim como eles afetam uma opção de estoque. Vamos examinar mais de perto os preços futuros e opcionais da SampP, particularmente em como as mudanças no preço dos futuros afetam as mudanças nos preços da opção. Primeiro, vejamos as especificações dos produtos futuros da SampP, que são apresentadas na Figura 1. Figura 2 - Preços de liquidação de 12 de junho de 2002 O contrato de futuros Jun SampP na Figura 2, por exemplo, foi liquidado em 1020.20 neste dia específico. A mudança de ponto de 6.00 é equivalente a um ganho de 1.500 por contrato único (6 x 250 1.500). Vale a pena notar que os futuros da SampP e o índice de ações SampP 500 se comercializarão de forma quase idêntica, mas os futuros da SampP negociarão com um ligeiro prémio. Compreendendo as opções Futuras do SampP Agora, vamos passar para algumas das opções correspondentes. Como para quase todas as opções de futuros, existe uma uniformidade de preços entre os futuros e as opções. Ou seja, o valor de uma mudança no prêmio é o mesmo que uma 1 mudança no preço do futuro. Isso torna as coisas fáceis. No caso das opções de futuros SampP 500 e seus futuros subjacentes, uma 1 mudança vale 250. Para fornecer alguns exemplos reais desse princípio, selecionei na Figura 3 os preços de hálito de intervalo de 25 pontos de alguns dos out-of-the - O dinheiro coloca e chama a negociação nos futuros Jun SampP. Assim como esperamos para as opções de colocação e compra, o delta em nossos exemplos abaixo é positivo para chamadas e negativo para puts. Portanto, uma vez que os futuros de Jun SampP aumentaram em seis pontos (a 250 por ponto, ou dólar), as posições caíram em valor e as chamadas aumentaram de valor. As greves mais distantes do dinheiro (925 put e 1100 call) terão os valores do delta mais baixos, e os mais próximos do dinheiro (1000 put e 1025 call) têm valores de delta mais altos. Tanto o sinal como o tamanho da mudança no valor do dólar para cada opção tornam isso claro. Quanto maior o valor do delta, maior será a mudança de preço da opção afetada por uma mudança dos futuros SampP subjacentes. Figura 3 - Preços da opção SampP na liquidação em 12 de junho de 2002 Por exemplo, sabemos que os futuros Jun SampP aumentaram seis pontos para se estabelecerem às 1020.20. Este preço de liquidação é apenas tímido do preço de exercício da chamada Jun de 1025, que aumentou em valor em 425. Esta opção quase-monetária possui um delta superior (delta 0,40) do que opções mais longe do dinheiro, como a opção de compra com Um preço de exercício de 1100 (delta 0,02), que aumentou em valor em apenas 12,50. Os valores da Delta medem o impacto que as futuras mudanças nos futuros SampP subjacentes terão sobre esses preços de opções. Se, por exemplo, os futuros subjacentes de Jun SampP aumentassem 10 pontos adicionais (desde que não haja mudança na decadência e volatilidade do valor do tempo), a opção de compra da SampP na figura 3 com um preço de ataque de 1025 aumentaria em quatro pontos, Ou ganho 1.000. A mesma lógica, porém reversa, aplica-se às opções de venda da SampP na Figura 3. Aqui vemos os preços das opções de venda declinando com um aumento nos futuros Jun SampP. A opção mais próxima do dinheiro tem um preço de exercício de 1000 e seu preço caiu em 600. Enquanto isso, as opções de venda mais distantes do dinheiro, como a opção com um preço de exercício de 925 e delta de -0,04, Perdeu menos, um valor de 225. Conclusão Embora existam muitas maneiras de negociar usando essas opções, muitos comerciantes preferem ser um vendedor de opções de rede. Se você prefere comprar ou escrever (vender) opções de ações usando spreads simples ou estratégias mais complexas, você pode, com os conceitos básicos aqui apresentados, adaptar facilmente muitas das suas estratégias favoritas às opções SampP sobre futuros. (Para mais informações, leia Como lucrar com o tempo-valor decadente.) Quanto a outras opções nos mercados de futuros, você precisa se familiarizar com as especificações de seus produtos - como unidades de negociação e tamanhos de garotas - antes de fazer qualquer negociação. Dito isso, no entanto, estou certo de que você descobrirá que tornar-se fluente em uma segunda linguagem de opções não é tão difícil como você pensou inicialmente. Opções de furos Uma opção de futuros, ou opção em futuros, é um contrato de opção em que o subjacente É um único contrato de futuros. O comprador de um contrato de opção de futuros tem o direito (mas não a obrigação) de assumir uma determinada posição de futuros a um preço especificado (o preço de exercício) a qualquer momento antes da opção expirar. O vendedor de opções de futuros deve assumir a posição de futuro oposto quando o comprador exercer esse direito. Se você não está familiarizado com os futuros, recomenda-se que você aprenda mais sobre os contratos de futuros de negociação antes de continuar com o resto deste artigo. Coisas a serem observadas ao negociar opções de futuros Opções de expiração As opções de futuros geralmente expiram perto do final do mês que precede o mês de entrega do contrato de futuros subjacentes (ou seja, a opção de março expira em fevereiro) e muitas vezes é uma sexta-feira. Preço de exercício Este é o preço no qual a posição de futuros será aberta nas contas de negociação do comprador e do vendedor se a opção de futuros for exercida. Atribuição de exercício Quando uma opção de futuros é exercida, uma posição de futuro é aberta no preço de exercício predeterminado tanto no comprador quanto na conta dos vendedores. Dependendo de se uma chamada ou uma colocação é exercida, a opção comprador e vendedor assumirá uma posição longa ou uma posição curta. Posições de futuros assumidas após o exercício da opção. LEIA AS DIVULGAÇÕES IMPORTANTES ABAIXO. Nota importante: as transações de futuros e opções destinam-se a investidores sofisticados e são complexas, possuem alto grau de risco e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, leia as Características e Riscos das Opções Padronizadas e a Declaração de Divulgação de Riscos para Futuros e Opções antes de solicitar uma conta. Os créditos e ofertas da ETRADE podem estar sujeitos à retenção na fonte dos EUA e relatórios ao valor do varejo. Os impostos relacionados a essas ofertas são a responsabilidade dos clientes. O novo titular da conta será cobrado 1.49 (por lado, por contrato, mais taxas cambiais) comissões de futuros para cada contrato de futuros executado uma vez que uma conta qualificada seja aberta e os fundos depositados tenham sido cancelados. Após o período de oferta de 90 dias, cada comércio de futuros é de 2,99 (por lado, por contrato, mais taxas de câmbio). Esta oferta não é válida para contas IRAs, outras aposentadorias, empresas, contas de confiança ou ETRADE. Exclui os clientes atuais da ETRADE Securities, ETRADE Financial Corporation. Associados e não residentes nos EUA. A oferta aplica-se apenas às novas contas de futuros ETRADE abertas com um depósito mínimo de 10.000. Os titulares de contas devem manter o financiamento mínimo em todas as contas (10 000 menos as perdas comerciais) durante pelo menos seis meses ou o crédito pode ser entregue. Limite uma nova conta ETRADE Futures por cliente. Reservamo-nos o direito de encerrar esta oferta a qualquer momento. Além da comissão de 2,99 por contrato por lado, os clientes futuros serão avaliados com certas taxas, incluindo taxas de futuros e taxas de NFA aplicáveis, bem como taxas de corretagem de piso para a execução de futuros e contratos de opções de futuros não negociados eletronicamente. Essas taxas não são estabelecidas pela ETRADE Securities e variará conforme a troca. Diversificação e Atribuição de ativos não garantem lucro ou protegem contra perda em mercados em declínio. Os investidores devem avaliar suas próprias necessidades de investimento com base em suas próprias circunstâncias financeiras e objetivos de investimento. As transações nos futuros possuem alto grau de risco. O valor da margem inicial é pequeno em relação ao valor do contrato de futuros. Um movimento de mercado relativamente pequeno terá um impacto proporcionalmente maior nos fundos que você depositou ou terá que depositar: isso pode funcionar contra você, bem como para você. Você pode sustentar uma perda total de fundos de margem inicial e quaisquer fundos adicionais depositados na Firma para manter sua posição. Se o mercado se mover contra suas posições ou os níveis de margem são aumentados, você pode ser convocado pela Firma para pagar fundos adicionais substanciais com aviso prévio para manter sua posição. Se você não cumprir com um pedido de fundos adicionais imediatamente, independentemente da data de vencimento solicitada, sua posição pode ser liquidada por perda da Empresa e você será responsável por qualquer déficit resultante. Leia mais informações sobre os riscos de negociação na margem na etrademargina. Antes de abrir e comercializar produtos de futuros, você deve determinar se a negociação na conta de margem é adequada para você, dado seus objetivos de investimento específicos, experiência, tolerância ao risco e situação financeira. Para obter informações mais completas, leia a Declaração de Divulgação da Margem FINRA. 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